“不过主动偏股基金对银行板块的欠配幅度也在进一步扩大。”招商证券研究指出，以沪深300为例，2025年二季度主动基金相对沪深300欠配银行的比重为10.57%，较一季度扩大84个基点。这主要是由于沪深300中银行占比上升更快：一方面，二季度银行涨幅相对其他板块更大，银行市值提升推动在指数中的占比相对提高；另一方面，6月沪农商行和渝农商行首次纳入沪深300，指数成分股数量的增加也使得银行占比进一步提高。二季度沪深300中银行的占比为15.44%，相对于一季度提升1.96个百分点，因此尽管主动偏股基金二季度已经在增配银行，但仍然不及主要指数中银行占比的提升速度，欠配进一步扩大，未来主动基金增配的空间仍然较大。

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