创业板50指数中信息技术产业占比约54%，光模块、AI应用及算力硬件等细分领域延续活跃态势。上周受市场震荡和担忧情绪，光模块与AI服务器相关标的表现不佳，我们认为本质是对光通信行业技术路线较多、变化较快、信息不透明导致的研究门槛过高。从产业景气度观察，龙头企业中际旭创、新易盛、天孚通信等持续受益于全球AI资本开支扩张及1.6T光模块量产进程，国产硅光方案渗透率稳步提升。近日部分光模块企业披露2025年第四季度经营快报，新易盛单季度净利润环比增长预计超30%，800G及以上高端产品出货占比持续提升；中际旭创在北美大客户供应链中份额稳固，硅光与CPO技术路线推进顺利，盈利能力持续优化。（以上个股仅作示例，不作为投资建议；数据来源：公司2025年四季度经营快报）

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